企業的營運管理，可通過“P-D-S”循環進行。(見圖)
P是計劃（plan）;D是執行（do）;將計劃付諸行動;S是評價（see）,分析行動后的績效。然后將績效分析，檢討修正，重新規劃，再度進入第二次“P-O-S”循環。目標管理制度，也是受此“P-D-S”循環的支配。
一、 目標管理的PC（計劃）階段
（1) 所謂計劃階段，是指在某一段特定時期，針對該特定期間內所需實施的中心重點工作，預先訂立各項目標，擬妥工作計劃，并分配工作任務，以供該特定期間屆臨時，即可按照預定計劃，展開各項工作。因此，計劃階段亦可稱之為準備階段。
（2）目標管理第一步驟中的“設定目標”，正是“P-D-S”循環周期中的“計劃階段。換言之，目標管理的一切活動，自此階段開始，由當事者（經紀人）親自設定。
（3） 目標管理所以特別強調“親自設定目標”，是欲通過與激發員工的向心力與歸屬感，并堅定成目標的信念。而此種信念，正是促使“計劃（Plan）-執行（Do）-評價（see）”周而復始不斷循環的原動力。
（4） 目標管理制度下的目標（尤其是提高業績型），其步驟如下：
1、 設定全公司的基本目標，共同目標。
2、 將全公司的基本目標予以展開。
3、 各部門，各人員訂定本身的目標，以承接上級的目標與方針。
（5）提高業績型目標管理，是自“設定全目標”開始，然后，再將此目標延展至各部門，各個人，成為個別目標設定的依據與根本。
（6）在設定目標的同時，一并檢討達成目標的手段與方法。此時，無論是“提高業績型”或“開發個人”，原則上交由經辦人員負責設定，并尊重上司所設定的目標。
二、 目標管理的D（執行）階段
（1） 所謂執行階段，是指某一指定期間之日起，到該期限終結之日止。在此段期間內均屬執行階段。此階段是按照所擬定的各目標工作計劃與進度按期執行，所以執行階段亦可稱之為實施階段。
（2） 當初訂定目標，必須先行檢討業務，思考達成目標的手段與方法，主管要與部屬充分溝通，說明，千萬不要加以硬性規定。
（3） 執行階段作業內容，以主觀的自我管理為核心。為求順利達成個人目標，當事者（經辦人）須自主付諸行動，經常自我檢討工作進度并依情況采取各種補救措施。
（4） 在本階段，上司需扮演提供資料及授權的角色。
三、 目標管理的S（評價）階段
（1） 所謂評價階段，是指該特定期限終滿之時，由各級主管人員對其直屬工作人員的全期工作成果或績效進行考評的時期。
（2） 經過妥善的計劃與執行之后，對結果要加以檢討改善。在本階段，當事者應客觀地進行自我管理，明確而忠實地呈現實施成果，公正無私地做一番評估。
評估結果可產生下列效果：
（1） 在管理循環上，會產生回饋作用，成為下次設定計劃，檢討達成方法的重要參考資料。
（2） 提供人事管理的重要資料。（附圖）
